概覽

覆蓋一系列證劵種類和結構的多元化投資組合，包括政府債券，乃至複合混合次級證券

直接持有主動管理的收入投資組合，帶來高於現金利率的固定收益

主要為浮動利率，有定期派息

主動管理、經風險調整的投資組合，偏好質素和價值

高度重視投資組合和特定安全層面的風險管理

防守型投資風格，在不同市況下錄得可觀的經風險調整後回報，往績卓越

ESG篩選 – 以下行業(公司營業收入)被排除在投資範圍以外: 賭博 (0.0%), 煙草零售 (10%), 煙草製造 (0.0%), 色情(0.0%), 軍火 (0.0%), 煤炭開採 (0.0%).

策略資料

貨幣種類	澳元
派息	季度／不定期
投資金額	獨立管理帳戶最少2.5萬元；全權委託帳戶最少50萬元
發行人	獨立管理帳戶：平台；全權委託帳戶：RAM
投資經理	Real Asset Management Pty Ltd
平台	CFS Edge、麥格理銀行、RAM

投資組合到期總收益率	6.08%
投資組合總收益率	6.09%
澳聯儲現金利率	4.10%
浮動利率風險	82.25%
最低發行人信用評級*	投資級

數據截至2023年10月31日。過往表現不代表未來表現。回報率未計入管理費、平台費和開支。
*證券屬於優先評級，一般沒有信用評級。

多元化固定收益及信用策略表現

多元化固定收益及信貸策略	1个月	3个月	1 年（年化）	2 年（年化）	3 年（年化）	5 年（年化）	策略成立至今（年化）
現金收益	-0.60%	-0.01%	3.80%	1.64%	1.85%	2.57%	2.78%
可扣抵稅額	0.01%	0.28%	1.02%	0.76%	0.68%	0.67%	0.66%
總收益	-0.59%	0.27%	4.81%	2.40%	2.52%	3.24%	3.44%

現金收益
1个月	-0.60%
3个月	-0.01%
1 年（年化）	3.80%
2 年（年化）	1.64%
3 年（年化）	1.85%
5 年（年化）	2.57%
策略成立至今（年化）	2.78%

可扣抵稅額
1个月	0.01%
3个月	0.28%
1 年（年化）	1.02%
2 年（年化）	0.76%
3 年（年化）	0.68%
5 年（年化）	0.67%
策略成立至今（年化）	0.66%

淨收益率
1个月	-0.59%
3个月	0.27%
1 年（年化）	4.81%
2 年（年化）	2.40%
3 年（年化）	2.52%
5 年（年化）	3.24%
策略成立至今（年化）	3.44%

收益截至2023年10月31日

下載產品資料概要每月策略匯報

資料顯示自戰略投資開始以來情況(相同的投資經理/環境/投資風格/目標)。對於部分可退稅的澳洲納稅人，退還相應稅收還可增加收益。上圖為投資組合模型在費用前的收益表現。我們的基金策略基於上述策略，並額外增加了澳洲重大投資者的合規約束。

資料來源：Macquarie, RAM, Bloomberg, E&P, Lonsec。RAM策略的總回報包含了費用前對稅費為0%的納稅人的稅費抵扣。過去收益不代表未來收益。僅開放予 2001 年澳洲公司法第 761G 條或 761GA 條規定的「批發客戶」投資者。本文件的分發幷非任何個人在相關管轄權內的受監管活動，除非滿足相關管轄權內的法律要求，否則此類分配將構成非法行為。所有投資均有資產損失的可能。如果需要的話，投資之前，潛在投資者應尋求各自獨立的金融和專業建議，以評估有關的適用性、合法性和風險。本文件中包含的資訊幷不針對特定的任何人投資目標、財務狀況和特定需求。只有在基金具有流動性的情況下才可以贖回。

行業認可

RAM已連續4年獲得IMAP澳洲固定利息類別管理賬戶大獎。評審團由獨立顧問和行業專家組成，他們均對RAM投資產品質量以及投資組合的風險調整策略表示讚許。

澳洲固定利息類別 提名 2023年IMAP管理賬戶大獎

澳洲固定利息類別 獲勝者 2021年IMAP管理賬戶大獎

澳洲固定利息類別 獲勝者 2020年IMAP管理賬戶大獎

澳洲固定利息類別 獲勝者 2019年IMAP管理賬戶大獎

澳洲其他資產類別 獲勝者 2018年IMAP管理賬戶大獎

負面篩選 –行業排除

RAM多元化固定利息和信用策略的投資範圍嚴格排除特定行業，只有符合資格的公司才可獲納入到投資組合內。經營以下業務的公司將被排除：

賭博

色情

煤礦開採

煙草*

軍火

*最多收益10%。尼古丁及其替代品生產量為零。

安全調查

針對RAM多元化固定利息和信用策略及RAM利率證劵策略，RAM在發行人層面調查過程中按照一系列指標進行審查和評分，其中一些指標與 ESG 因素關係密切，包括：

管理層

企業管治

環境風險

社會風險

聲譽風險

披露

資產負債表以外的風險

多元性

RAM在投資過程中，十分重視我們所投資的公司是否嚴謹執行風險管理，並特別關注環境、社會和管治風險及披露。如同所有投資風險一樣，不良行為或有限報告會帶來重大風險，可能會令投資者付出巨額成本。例如，信譽風險會影響市場情緒、風險溢價以及企業融資的能力；非法或不道德活動可能會導致直接的龐大成本、罰款或客戶流失，從而影響企業的盈利能力和資產負債表。

眾多學術研究皆強調 ESG 因素與投資風險及回報之間的聯繫。管理層有責任確保企業履行發行條款、兌現賠償承諾以及決定債務證券約定時間，因此企業管治至關重要。我們考慮 ASX 上市公司的年度報告和合規披露是否符合上述因素，同時亦重視ASX 上市 ESG 披露要求，並在需要作進一步研究時與管理層的直接會面。運用直接的調查成果，我們可根據自身的風險和回報預期，將特定公司和證券排除在投資範圍以外。與此同時，我們亦參考彭博 ESG 評分，作為我們的內部研究的一部分。

投資組合

投資理念

謹守紀律的投資決策，富經驗的投資團隊—我們的目標是把機構投資和風險管理帶進私人客戶的世界。

主動管理

我們相信市場和證券交易價格在短期內可偏離內在價值，而我們的目標是避免短期交易，專注於長期增長。

風險管理

保本是我們的首要策略—投資均有風險，風險管理尤為重要。

機構投資

我們的目標是把機構投資和風險管理帶進私人客戶的世界。我們聯同頗負盛名的服務供應商，為客戶提供受規管投資方案。

多元化產品

我們混合不同類型和到期日的證券以降地投資組合波動性，同時實現戰略收益目標。

簡單透明

我們以簡單透明的方式管理客戶的財富，並滿足客戶的投資期望。所有投資都由客戶通過自選管理帳戶直接持有。

稅務抵免

我們注重客戶的稅後預期收益，這令我們投資時偏好能抵免稅務的投資。缺乏稅務意識的投資管理，有可能因稅收和交易成本影響最終收益。

投資框架

我們建構的投資組合偏好主動管理和風險控制（質量和價值）

主動管理

為實現戰略目標，我們著重管理投資組合的流動性、收益、投資時間，資產質素及類型、行業和特定信貸比重。

在建構投資組合時，我們持續採取風險控制策略。

質素（風險調整）和價值偏好

RAM重視投資質素，特別是發行人信用評級、公司管理狀況、資產負債表和收益，以及特定產品發行條款。我們並深入比較了大量證券的稅後預期收益。

長期策略

我們構建投資組合時採用不參考基準（Benchmark Unaware）的策略，投資組合的定位與我們的中期觀點一致。

特別對於固定收益和信貸證券，在中期可以實現均值回歸，而我們的基金周轉率為低至中等。

RAM 澳洲多元化固定收益及信用獨立管理帳戶

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策略資料

多元化固定收益及信用策略表現

行業認可

負面篩選 –行業排除

賭博

色情

煤礦開採

煙草*

軍火