RAM基礎服務房產基金 (ASX: REP) 發佈2025財年業績報告，我們很高興為您提供基金最新動態。
截至2025年6月30日的年度內，基金持續聚焦醫療資產，穩步向完全醫療房產投資信託基金轉型，為投資者提供高度集中的醫療房產投資機會。REP基金投資組合持續穩健增長，淨營業收入（NOI）提升3.2%1，基金實現每單位5.0澳分2的年化配息，當前收益率達8%3。
基金在資本循環計劃方面取得顯著進展，陸續完成了對Yeronga Village、Tanilba Bay購物中心、Southlakes醫療中心、Bowen Hills日間手術中心、Parkwood醫療中心和Highlands醫療中心的出售。
RAM在2025財年完成了一項重要戰略收購 — 於2025年3月以2,300萬澳元的價格收購了凱恩斯外科手術中心，進一步推動基金向80:20醫療主導型投資結構轉型，核心資產品質高且租戶契約穩健。
2025財年，REP基金的租賃業績尤為亮眼，進一步鞏固了底層資產組合的優質屬性。全年租賃利差均值約為3.8%，新簽及續租均實現正利差。投資組合出租率保持在98%的強勁水平，彰顯防禦性特徵，這得益於強勁的租戶需求及穩固的契約基礎。
儘管面臨通脹成本上升、勞動力短缺及疫情餘波等行業普遍挑戰，REP基金依然堅持審慎的資本及投資組合管理策略。在降息利好、收入增長及資本化率改善的推動下，資產估值前景持續向好。
展望未來，資產管理團隊將繼續推進非核心零售資產的出售，同時加速落實逾3億澳元的醫療資產收購，涵蓋私立日間手術中心、心理健康機構及專科診療室。
憑藉強勁的租賃表現、穩健的出租率及日益增長的醫療資產配置，REP基金在轉型為完全醫療房產投資信託基金的過程中，已具備實現可持續收益與長期增長的堅實基礎。
業績報告亮點及未來展望
- 2025財年基金每單位配息（DPS）為5.0澳分4
- 租賃業務持續向好，達成34項租賃交易，正向租賃利差達3.8%，跑贏通脹水平
- 出租率穩定在98%，通過簽訂上市公司Ramsay醫療集團，進一步優化租戶組合，並持續拓展St John of God等核心醫療租戶
- 投資組合加權平均租期（WALE）延長至7.1年，較2023年6月增長9.2%，增強投資組合長期穩定性
- 基金以5%中段收益率成功出售1.19億澳元非核心資產5
- 資本循環計劃將延續至2026財年，基金計劃出售更多零售資產，為增值型醫療收購奠定基礎
- 當前資產負債率為38.8%，預計通過資本循環及2026財年積極的估值前景實現進一步下降
- 收購由Ramsay醫療集團運營的凱恩斯外科手術中心，以支持基金戰略增長
- 資產組合估值受益於收入增長，加權平均資本化率（WACR）上升5個基點至6.09%；過去12個月內，74%6的資產完成外部重估
- 7,200萬澳元融資額度，為未來增值機會提供靈活性
- 2025財年完成1,040萬澳元的證券回購，進一步強化資本管理
- 若戰略順利推進，2026財年基金每單位配息目標為5.00-5.20澳分6，基於當前基金價格，該收益率極具吸引力
1 標準化的2025財年上半年淨營業收入（NOI）相較2024財年上半年NOI，已考慮資本交易、開發及租賃活動的影響
2 基於季度分紅及每季度的單位數量
3 基於2025年8月18日收盤價$0.62計算
4 基於季度分紅及每季度的單位數量
5 自2023年9月
6 截至2025年6月30日的賬面價值，不含新收購的凱恩斯日間手術中心
