RAM基础服务房产基金 (ASX: REP) 发布2025财年业绩报告，我们很高兴为您提供基金最新动态。
截至2025年6月30日的年度内，基金持续聚焦医疗资产，稳步向完全医疗房产投资信托基金转型，为投资者提供高度集中的医疗房产投资机会。REP基金投资组合持续稳健增长，净营业收入（NOI）提升3.2%1，基金实现每单位5.0澳分2的年化配息，当前收益率达8%3。
基金在资本循环计划方面取得显著进展，陆续完成了对Yeronga Village、Tanilba Bay购物中心、Southlakes医疗中心、Bowen Hills日间手术中心、Parkwood医疗中心和Highlands医疗中心的出售。
RAM在2025财年完成了一项重要战略收购 — 于2025年3月以2,300万澳元的价格收购了凯恩斯外科手术中心，进一步推动基金向80:20医疗主导型投资结构转型，核心资产品质高且租户契约稳健。
2025财年，REP基金的租赁业绩尤为亮眼，进一步巩固了底层资产组合的优质属性。全年租赁利差均值约为3.8%，新签及续租均实现正利差。投资组合出租率保持在98%的强劲水平，彰显防御性特征，这得益于强劲的租户需求及稳固的契约基础。
尽管面临通胀成本上升、劳动力短缺及疫情余波等行业普遍挑战，REP基金依然坚持审慎的资本及投资组合管理策略。在降息利好、收入增长及资本化率改善的推动下，资产估值前景持续向好。
展望未来，资产管理团队将继续推进非核心零售资产的出售，同时加速落实逾3亿澳元的医疗资产收购，涵盖私立日间手术中心、心理健康机构及专科诊疗室。
凭借强劲的租赁表现、稳健的出租率及日益增长的医疗资产配置，REP基金在转型为完全医疗房产投资信托基金的过程中，已具备实现可持续收益与长期增长的坚实基础。
业绩报告亮点及未来展望
- 2025财年基金每单位配息（DPS）为5.0澳分4
- 租赁业务持续向好，达成34项租赁交易，正向租赁利差达3.8%，跑赢通胀水平
- 出租率稳定在98%，通过签订上市公司Ramsay医疗集团，进一步优化租户组合，并持续拓展St John of God等核心医疗租户
- 投资组合加权平均租期（WALE）延长至7.1年，较2023年6月增长9.2%，增强投资组合长期稳定性
- 基金以5%中段收益率成功出售1.19亿澳元非核心资产5
- 资本循环计划将延续至2026财年，基金计划出售更多零售资产，为增值型医疗收购奠定基础
- 当前资产负债率为38.8%，预计通过资本循环及2026财年积极的估值前景实现进一步下降
- 收购由Ramsay医疗集团运营的凯恩斯外科手术中心，以支持基金战略增长
- 资产组合估值受益于收入增长，加权平均资本化率（WACR）上升5个基点至6.09%；过去12个月内，74%6的资产完成外部重估
- 7,200万澳元融资额度，为未来增值机会提供灵活性
- 2025财年完成1,040万澳元的证券回购，进一步强化资本管理
- 若战略顺利推进，2026财年基金每单位配息目标为5.00-5.20澳分6，基于当前基金价格，该收益率极具吸引力
1 標準化的2025財年上半年淨營業收入（NOI）相較2024財年上半年NOI，已考慮資本交易、開發及租賃活動的影響
2 基於季度分紅及每季度的單位數量
3 基於2025年8月18日收盤價$0.62計算
4 基於季度分紅及每季度的單位數量
5 自2023年9月
6 截至2025年6月30日的賬面價值，不含新收購的凱恩斯日間手術中心
