在當下快速演變的市場格局中， RAM優選收益基金（RIF）憑藉優質資產、嚴格監管和資本穩定性，為投資者持續帶來穩定回報。
近年來，私募信貸市場迅猛發展，在短短五年內從大約1000億澳元增長到超過2000億澳元。雖然這段時間投資者享受了高回報與低波動的「黃金期」，但隨着越來越多的資金湧入有限的投資機會，市場的供需關係發生變化，風險也在悄然上升。
在這樣的環境下，部分基金管理人可能會被迫提升風險偏好，去追逐更高回報的新交易。然而，RAM並不打算改變其審慎、穩健的風格。
RAM投資組合經理James Chapman說道：「我們寧願保持觀望，嚴選項目，並確保我們完成充分盡職調查並對資產有信心，而不是盲目追求新交易。」
基金結構與核心優勢
自基金成立以來，RIF基金始終保持淨值穩定，未曾出現資本回撤或信用損失，結合月度派息，構建出低波動、穩健可控的多元化投資組合。
基金投資於超過7,000筆第一抵押房貸，單筆貸款平均約為53萬澳元，整體加權平均貸款價值比（LVR）約為64%，無單一貸款超過總組合的0.05%。這大大降低了集中度風險。
Chapman指出：「我們的單位淨值始終保持在$1，沒有像傳統信用資產那樣經歷過波動，這正是投資者所期望的。」
量化與獨立數據雙重護航
為了進一步強化風險管理體系，Chapman表示，RAM 在內部風控框架之上引入了獨立的量化模型，實現雙重風險審視機制。「我們不像銀行那樣擁有幾十年的原始貸款數據，因此，我們通過第三方獲取了這類數據池，並對我們的投資組合進行獨立的信用分析。」
這些第三方分析工具依託於銀行所擁有的歷史數據資源，包括可追溯至上世紀90年代初的貸款行為模式。藉助這一數據支持，基金不僅能夠針對常規經濟波動進行壓力測試，更可模擬極端市場衝擊，確保在各類市場環境中都具備穩健的風險應對能力。
此外，基金還引入獨立估值與減值分析機制，並持續依據澳洲AASB-9會計準則進行動態審查，全面對接行業最佳風控實踐。
多元佈局，驅動穩健投資表現
RIF基金通過多元化投資策略，實現了優異的信用質量表現。基金底層貸款逾期率僅遠低於澳洲基準指數，充分體現了資產池的穩健性與抗風險能力。信用質量來源於證券化票據與整筆貸款，並採用全追索貸款結構，即便發生違約，借款人其他資產亦可被追索。
在流動性管理方面，基金通過與旗下非銀行貸款機構 Brighten 的合作，佈局短周期直接貸款策略。每月約有3億澳元的優質第一抵押貸款，僅持有1–2周後即進行證券化，實現高效率、高質量的短期流動性管理。
Chapman 表示：「從風險角度來看，這些依然是高質量資產 — 平均貸款價值比僅為64%，整個貸款組合至今未出現過信用損失，而且具備極高流動性。」
目前，該策略約佔基金總資產的三分之一，確保投資者可享受每月贖回窗口。在優質資產供應緊張的市場環境下，RAM 可靈活將此比例提升至 40–45%，在保障收益的前提下進一步增強流動性。這一結構性設計，是 RIF基金自成立以來始終保持資本穩定、靈活調配與流動性充裕的關鍵所在。
守住風險底線，在波動中穩中求勝
全球市場的不確定性為投資者帶來了風險與機遇並存的局面。RAM 通過配置浮動利率資產，靈活對接央行政策變動，為高淨值投資者帶來更具彈性的收益來源。
在當前澳洲信貸市場中，一些基金受到收益壓力或槓桿約束，開始出售原本優質的貸款資產。對 RAM 而言，這是一個低風險投資優質資產的理想時機。
藉助強大的技術平台和深入的盡職調查能力，RAM 能夠準確篩選、迅速捕捉這些機會，確保所有資產都符合其一貫嚴謹的標準。
即使面對資金雄厚、使用銀行融資的競爭者，Chapman 仍強調：「我們從不在基金層面使用槓桿。我們利用旗下 Brighten 平台緩解貸款敞口壓力，並對外部資產保持高度篩選標準。」
RAM 始終堅持不為短期回報放鬆風控要求。例如，近期基金配置的一批關鍵資產，就來自一組平均貸款比例僅為52%的優質第一抵押房貸組合，並同時配有20%的信用增級機制，充分展現其對資產質量和資本穩健性的高度重視。
展望：謹慎而有策略地前行
展望未來6至12個月，Chapman 預期市場競爭將進一步加劇，尤其是在證券化產品與直接放貸領域。他表示：「我們必須保持高度審慎的篩選標準，不因市場壓力而放鬆條款、放寬准入，或犧牲資產質量。有時候，更明智的策略是暫時觀望、提升基金流動性，等待真正值得出手的機會。」
面對變化中的市場環境，RAM 正在評估對流動性配置進行靈活調整，適時增加直接放貸的佔比，以在維持嚴謹風控標準的同時，提升應對能力。
結語
RIF基金融合了資本保值、穩定月度收益與良好流動性，在強大的治理框架和先進的數據分析支持下，始終堅持高質量資產配置與穩健的風險控制。
無論市場如何升溫甚至被槓桿放大，RAM始終堅守三大原則：耐心、審慎、精準。在追求收益的同時，亦為投資者提供一條經受市場考驗的、長期可靠的澳洲基金投資之道。
