在当下快速演变的市场格局中， RAM优选收益基金（RIF）凭借优质资产、严格监管和资本稳定性，为投资者持续带来稳定回报。
近年来，私募信贷市场迅猛发展，在短短五年内从大约1000亿澳元增长到超过2000亿澳元。虽然这段时间投资者享受了高回报与低波动的“黄金期”，但随着越来越多的资金涌入有限的投资机会，市场的供需关系发生变化，风险也在悄然上升。
在这样的环境下，部分基金管理人可能会被迫提升风险偏好，去追逐更高回报的新交易。然而，RAM并不打算改变其审慎、稳健的风格。
RAM投资组合经理James Chapman说道：“我们宁愿保持观望，严选项目，并确保我们完成充分尽职调查并对资产有信心，而不是盲目追求新交易。”
基金结构与核心优势
自基金成立以来，RIF基金始终保持净值稳定，未曾出现资本回撤或信用损失，结合月度派息，构建出低波动、稳健可控的多元化投资组合。
基金投资于超过7,000笔第一抵押房贷，单笔贷款平均约为53万澳元，整体加权平均贷款价值比（LVR）约为64%，无单一贷款超过总组合的0.05%。这大大降低了集中度风险。
Chapman指出：“我们的单位净值始终保持在$1，没有像传统信用资产那样经历过波动，这正是投资者所期望的。”
量化与独立数据双重护航
为了进一步强化风险管理体系，Chapman表示，RAM 在内部风控框架之上引入了独立的量化模型，实现双重风险审视机制。“我们不像银行那样拥有几十年的原始贷款数据，因此，我们通过第三方获取了这类数据池，并对我们的投资组合进行独立的信用分析。”
这些第三方分析工具依托于银行所拥有的历史数据资源，包括可追溯至上世纪90年代初的贷款行为模式。借助这一数据支持，基金不仅能够针对常规经济波动进行压力测试，更可模拟极端市场冲击，确保在各类市场环境中都具备稳健的风险应对能力。
此外，基金还引入独立估值与减值分析机制，并持续依据澳洲AASB-9会计准则进行动态审查，全面对接行业最佳风控实践。
多元布局，驱动稳健投资表现
RIF基金通过多元化投资策略，实现了优异的信用质量表现。基金底层贷款逾期率仅远低于澳洲基准指数，充分体现了资产池的稳健性与抗风险能力。信用质量来源于证券化票据与整笔贷款，并采用全追索贷款结构，即便发生违约，借款人其他资产亦可被追索。
在流动性管理方面，基金通过与旗下非银行贷款机构 Brighten 的合作，布局短周期直接贷款策略。每月约有3亿澳元的优质第一抵押贷款，仅持有1–2周后即进行证券化，实现高效率、高质量的短期流动性管理。
Chapman 表示：“从风险角度来看，这些依然是高质量资产 — 平均贷款价值比仅为64%，整个贷款组合至今未出现过信用损失，而且具备极高流动性。”
目前，该策略约占基金总资产的三分之一，确保投资者可享受每月赎回窗口。在优质资产供应紧张的市场环境下，RAM 可灵活将此比例提升至 40–45%，在保障收益的前提下进一步增强流动性。这一结构性设计，是 RIF基金自成立以来始终保持资本稳定、灵活调配与流动性充裕的关键所在。
守住风险底线，在波动中稳中求胜
全球市场的不确定性为投资者带来了风险与机遇并存的局面。RAM 通过配置浮动利率资产，灵活对接央行政策变动，为高净值投资者带来更具弹性的收益来源。
在当前澳洲信贷市场中，一些基金受到收益压力或杠杆约束，开始出售原本优质的贷款资产。对 RAM 而言，这是一个低风险投资优质资产的理想时机。
借助强大的技术平台和深入的尽职调查能力，RAM 能够准确筛选、迅速捕捉这些机会，确保所有资产都符合其一贯严谨的标准。
即使面对资金雄厚、使用银行融资的竞争者，Chapman 仍强调：“我们从不在基金层面使用杠杆。我们利用旗下 Brighten 平台缓解贷款敞口压力，并对外部资产保持高度筛选标准。”
RAM 始终坚持不为短期回报放松风控要求。例如，近期基金配置的一批关键资产，就来自一组平均贷款比例仅为52%的优质第一抵押房贷组合，并同时配有20%的信用增级机制，充分展现其对资产质量和资本稳健性的高度重视。
展望：谨慎而有策略地前行
展望未来6至12个月，Chapman 预期市场竞争将进一步加剧，尤其是在证券化产品与直接放贷领域。他表示：“我们必须保持高度审慎的筛选标准，不因市场压力而放松条款、放宽准入，或牺牲资产质量。有时候，更明智的策略是暂时观望、提升基金流动性，等待真正值得出手的机会。”
面对变化中的市场环境，RAM 正在评估对流动性配置进行灵活调整，适时增加直接放贷的占比，以在维持严谨风控标准的同时，提升应对能力。
结语
RIF基金融合了资本保值、稳定月度收益与良好流动性，在强大的治理框架和先进的数据分析支持下，始终坚持高质量资产配置与稳健的风险控制。
无论市场如何升温甚至被杠杆放大，RAM始终坚守三大原则：耐心、审慎、精准。在追求收益的同时，亦为投资者提供一条经受市场考验的、长期可靠的澳洲基金投资之道。
