随着平均寿命延长，筹备稳健的退休收入成为近年财富规划的热门话题。
目前，退休人员资产中仅养老金就高达5750亿澳元，超过150万账户处于退休阶段。未来十年，预计还有250万澳洲人将步入退休，4.3万亿澳元养老金池中还将有更多资金将流入退休市场。
对于即将退休的人来说，被动收入将成为维持生活水平的主要来源，不仅要稳定可靠，还要经得起长期考验。这也意味着，退休后的生活需要有全新的收益规划。
退休收益新挑战
退休阶段的投资规划，伴随着一系列独特的风险，既包含熟悉的挑战，也涉及全新的课题。
市场风险和情绪风险：股价涨跌起伏，导致短期市场波动。
通胀风险：近年来，通胀率长期高于澳洲央行设定的2%-3%目标区间，这对依赖低风险、低回报投资的谨慎型退休人士尤其严峻，因为生活成本压力随之显著增加。通胀攀升意味着，若退休人士希望维持消费能力，传统的规避风险策略可能不再适用。他们需要探索新的投资收益渠道，并提升风险承受度，以避免耗尽退休基金。
寿命延长风险：寿命的延长，使六十岁即将退休的阶段成为人生的黄金时期，我们正享受前所未有的健康与活力。然而，这也对退休投资组合提出了更高要求：不仅需要提供保障优质生活的稳定收入，还需支撑从退休初期一直到晚年的漫长岁月。
顺序风险：退休初期遇到投资亏损可能严重影响资产。若资产能提供稳定收益，便无需动用储蓄，更能从容应对市场波动。
为什么要考虑另类投资方案？
过去，投资者依靠股票与债券的负相关性来提供稳定收入。但近年，这种策略已不再可靠：2022年澳央行加息周期中，股票和债券价格同时下跌。
因此，退休投资者可能需要新的收入来源。
房地产：
- 传统投资房租金收益不高，全国平均租金收益率仅3.58%（2025年11月），这尚未计入维护费、物业费及按揭还款等成本。
- 上市或非上市房地产基金提供定期分红和流动性，该类基金能提供涵盖各类住宅及商业地产的更稳定投资渠道。
信用基金：
通过将债务打包成不同证券形式的收益型信用基金，为投资者提供参与澳洲2.4万亿抵押贷款市场的投资机会。对于寻求稳定收益和资本安全性的投资者而言，这类基金正成为传统固定收益产品的替代选择，在提供更高潜在回报的同时，正成为市场中日益增长的重要板块。
信贷投资市场
信贷资产类别内部存在显著分化，其风险收益特征根本上取决于底层资产的质素与结构：
- 有的基金投资房地产开发贷款，其周期性与项目风险通常更高
- 有的基金高度杠杆化，放大了波动性与尾部风险
- 有的基金投资海外房地产，缺乏严格监管
案例解构：RAM信贷策略
资产来源与质量可控：所有信贷资产均由自身贷款平台Brighten直接发起，确保了从贷款标准、尽职调查到抵押物评估的全流程控制。该策略明确规避了高风险的境外融资及开发性融资，专注于住宅抵押贷款。
高标准的信用风险管理：核心风控指标保持审慎，平均贷款比维持在65%以下。其贷款组合的逾期率表现与主要银行机构相当或更优。
流动性管理：每月阶段性持有约3亿澳元的第一抵押贷款并于两周内完成证券化，该策略能够在确保收益性的同时，为基金提供灵活的流动性解决方案，满足投资者的潜在赎回需求。
历史业绩验证：Brighten运营八年，累计承销万笔贷款实现零损失记录，为我们管理的信用基金提供了持续、稳定的收入流，且实现了基金回报0亏损，资产净值0回撤。
投资者可通过RAM非上市的优选收益基金和新上市的RAM抵押担保收益票据(ASX: RAMHA)获取澳洲房地产信贷投资机会。
